華爾街不讓你知道的投資金律

該投資黃金嗎?華爾街不讓你知道的投資金律!

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這是富楓的第32本書

因為此書有相當多主觀的觀點,故在此只提出一些基本觀念。

貨幣是什麼?

想要了解黃金,必須先要知道什麼是「貨幣」。

那什麼是「貨幣」呢?

在早期農業社會必須要用不同的原物料來互相交易。一個農夫養牛,用牛奶做起司,另一個農夫養豬,另一個種農作物。

大家為了讓自己能獲得生活必需品,每位農夫都必須和其他人交易,但要怎麼定義你的起司可以換到多少豬肉呢?答案就是「貨幣」。

在這裡舉一個作者在書中說的親身故事。

作者在國一時,老師讓大家玩一個遊戲,來認識貨幣的價值。

老師將班上學生分為五組,告訴各組的目標就是做出火腿起司三明治,做出最棒的就是贏家。

於是有火腿組、番茄組、起司組、美乃滋組、吐司組,老師分配各自的原料給他們。

一開始大家不知道拿到一個原料要怎麼做出三明治,但大家很聰明地想到以物易物,這樣就可以換到一個三明治的材料了。

隔天繼續玩這個遊戲前,老師帶來《大富翁》的貨幣,告訴各組都必須製作三明治,但擁有最多貨幣的才是贏家。

在作者交易幾次後,發現有些原料比其他原料還更有價值,火腿和起司最貴,再來是吐司,最便宜是美乃滋和番茄。

因為作者是起司組,所以賣掉起司換來很多貨幣,也因此買到各種原料來做成三明治。但蕃茄組大喊不公平,因為沒有人願意為番茄付出高價。

第二天讓作者了解到,每種原物料的價值,以及擁有高價值原物料的人可以提高商品售價,因此擁有較大權力。

於是起司組的作者有大多數的貨幣,第二名是火腿組,番茄組的錢最少。

但在第三天,老師把其他的《大富翁》貨幣全部給了番茄組,他說番茄組身兼中央銀行,想發多少錢就發多少。

於是番茄組就不斷把錢發出去在交易遊戲中,換火腿組和作者的起司組大喊不公平,因為錢不斷的發行下,讓他們大量的貨幣價值下降。

這天讓大家體會到,何謂通貨膨脹和貨幣貶值。

第四天,老師將一百個1元發進交易遊戲中,大家都非常興奮,畢竟有「真錢」加進來。

因為番茄組還是不斷加進《大富翁》貨幣,火腿起司價格變得很不穩定,物價不斷波動,沒人確定貨幣的價值。

過幾分鐘後,作者將遊戲中的《大富翁》貨幣數量算出來了。雖然番茄組不斷發行貨幣,但現在有價值穩定的一百個真錢,發再多貨幣只會越貶值。

而因為有了真錢,所以整個經濟系統就穩定下來了。

第五天,老師把50個真錢給拿走了。在前幾天,大家了解到添加貨幣會創造不穩定性與通貨膨脹,今天卻學到了通貨緊縮。

系統中的通貨減少,使大家手上的貨幣代表的權力變大,商品價格因此下降。

看到這裡,就想到台灣教育怎麼就沒有這麼生動有趣……

延伸影片:貨幣系統真相

黃金的價值

在上述的故事中,我們知道了什麼是貨幣,來讓我介紹一下黃金。

世界前十大央行擁有的黃金,總共有兩萬三千噸,加上美國聯準會的兩千噸,總共有兩萬5千噸,是人類歷史上挖到黃金總和的12%,幾乎所有被挖出來的黃金,還存在地表上。

作者認為,黃金最大的爭議就是無法提供任何收益,事實上是如此,但這就是最應該擁有黃金的最大原因。

一百塊的紙鈔不會提供任何回報,除非把一百塊存入銀行,你成了銀行的債權人,你所面對的風險就是銀行沒辦法把一百塊還給你。

雖然黃金價格會上升下降,但基本性質是穩定的,自然就沒有永久性損害的風險。其他金融資產都有永久失去價值的風險。

貨幣必須具有三種功能

1.計算單位:用以衡量經濟體的價錢。

2.交易媒介:協助各方購買或交易物品的仲介工具。

3.價值儲存:一段時間還能存放、交換並收回的資產。

延伸影片:講解貨幣市場基金,看了就不会再存定期存款了

而黃金能成為完美貨幣有以下特質

1.黃金是稀缺的

2.黃金是可交易的

3.黃金是可分割的

4.黃金是不會腐壞的

5.黃金是可攜帶的

正是這些物理特質,使黃金成為全球貨幣系統的基石。在國與國之間的旅行和貿易不興盛時,就把黃金當作最完美的貨幣型式。

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債務的隱性威脅

在作者進入大學後,開始接觸到了信用卡,他發現竟然不用馬上拿出錢,就可以刷卡消費,這讓他非常興奮。

作者沒有打工,平常就是讀書而已。信用卡本來可以買書、買電腦或上家教,來增進能力成為更有效率的學生。

但作者只想到披薩和啤酒,常常就是買食物和衣服,還有其他對大一生來說重要的娛樂消費。

作者把卡刷爆後,發現帳單有一個最低繳交額度,可是作者沒打工怎會有錢呢?於是他朋友說:你可以辦另一張信用卡來付清這張信用卡的帳阿。

於是作者就這樣惡性循環,雖然過度借貸使信用評級下降,但短期內信用卡公司還是願意借錢給他,只是利率更高,而債務就不斷以複利般增長。

最後刷爆了每一張卡,面對好幾千美元的信用卡債,作者沒辦法上課,只好在披薩店工作,送披薩給其他學生。

作者的大學生活毀了,只能不斷挖東牆補西牆,四處奔波打工賺錢來還債。最後付給信用卡公司的錢遠大於一開始花的錢。

即使大學畢業後工作,也還不了債務,於是只好倒債。作者花了7年才能讓自己被認定為具有還款能力的借款人。

信用卡能讓你提前拿到「未來薪資」,挪用到現在來享樂。但所有債務會讓你在未來付出代價,你必須賺更多錢來還清。

延伸閱讀:如何理財?新手必學秘訣大公開!

債務的危機階段

第一階段:債務隨需求出現而現身

在作者用信用卡買披薩和啤酒時,看起來像真正的需求,但作者的債務卻變成了他人的收入。

這些需求都是因為作者「擁有信用」,所以才被創造出來的。如果沒有信用卡,就可以靠自己工作賺錢來滿足這些慾望。

第二階段:低利率允許債務成長

早期因按時償還債務與利息,建立了「好信用」,好信用又讓作者獲得更多信用,於是可以借更多錢,債務就越來越多。

延伸閱讀:多少才夠?你一生到底要賺多少錢?

第三階段:信用收緊,使債務利息增加、開銷減少

作者債務越來越多,還債速度變慢,信用卡公司不想要低利率來借錢。但作者想維持相同的消費習慣,就要支付較高的利率。

在債務越滾越大下,作者為了維持現有的生活狀態,必須去找工作賺錢還債。

第四階段:緊縮的信用,改變了需求與消費型態

作者信用逐漸步入死亡,被迫改變消費習慣,賺的錢必須要比花得的錢還多,因為債務及利率越來越高。

第五階段:過高的債務負擔,導致倒債

到了最後,作者沒辦法以同樣的水準過活,工作賺的錢也不夠支付每日所需的房租和伙食費,也付不出債務,只能倒債。

在你的生活中有沒有聽過這樣的人或朋友,最近我就有聽到一個朋友就是如此。

雖然他月薪有5萬,但是不懂理財的情況下,想花什麼就刷卡,帳單來後就繳最低額度。

假設你的帳單要繳1萬元,在繳了最低額度3千元後,剩下的7千元會以信用卡的循環利息開始計算,利息高達15%-20%。計算的基準從當期的結帳日開始計算,而非繳款日。

若以金融投資常使用的「72法則」來估算,大約3.6年欠的本金加利息就會累積成2倍,10萬卡債就會累積成20萬卡債,呈現翻倍,收入翻倍都沒這麼快!

於是乎這位朋友,每個月都在繳還不完的卡債,雖然債務有十幾萬,但也不知道什麼時候才能還清。

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指數投資是戳破泡沫的針嗎?

作者在書中提出幾點認為指數投資是戳破泡沫的針

1.缺乏價格發現

當大家都知道有一間公司被納入標普500之後,該公司的股價通常都會飆漲10%,因為被動式指數會購買該公司股票。

市面上有許多出色的公司,基本面也十分強大,但因為沒有被指數選進,所以股價十分悽慘。

延伸閱讀:一般散戶必看選股機密!馬上進化為專業投資人!

2.雙面刃的指數加權

公司規模越大,在評估基準所佔的加權就越大,會使投資人在泡沫破裂時會變得更加弱勢。

在2017年8月20日,指數下降1.5%,號稱尖牙股的臉書、亞馬遜、Netflix、Google、蘋果在一天內下跌5%。

在人人都買進指數型基金時,加權最大的玩家會獲得最多利益。但人人都在拋售時,這些玩家也跌得最慘。

延伸影片:入門知識快速搞懂 道瓊、標普S&P500、那斯達克和FAANG尖牙股

3.人人都想賣出會怎樣?

作者認為現在的金融市場是處於泡沫之中,因為美國聯準會不斷將利率往下降,當借錢的利率變低了,大家就會狂借投入股票市場。

但利率不會一直往下降,只要利率上升,貨幣就會從風險較高的股票市場轉入其他較安全的資產,使整體市場開始出現賣壓。

一旦利率瞬間提高,大家可能會大量拋售股票。在上漲時,指數型基金報酬優於主動型基金。賣出下跌時,情況就會顛倒。

4.資金流的僵化停滯

被動型投資之所以贏過主動式投資,其中一個原因就是被動投資會有效利用資本,總是處於充分投資的狀態。主動式投資會將資產下跌時將部分投資轉為現金。

作者認為當股市大跌時,被動投資就沒有現金逢低買進,大家不斷賣股票,誰還能買進股票?

等到下一波經濟衰退出現時,若賣出引發更多賣出,買家又沒有現金購買的話,經濟衰退就會加劇。

延伸閱讀:投資最重要的事!讓巴菲特徹底讀兩遍!

破解作者觀點

以下是我的個人想法

1.破解「缺乏價格發現」

要選入標普500的公司有以下幾個條件

#必須是美國公司:主要資產業務在美國,主要股票交易也在美國,所以他國在美國開立的公司不會算進內。

#公司市值:61億美元以上。

#流通性:可流通股本佔比50%以上。

#財務健康:公司最近一次季度報告營利必須為正,且公司最近四個季度營利之和必須為正。

如果一間小公司真的很賺錢,當他的價值不斷提升下,大家會知道它的價值所在,而去買入這家公司的股票。

一個公司股價的漲跌,絕對不會是有沒有被選入標普500這麼單純而已,基本面、產業面、發展性、賺錢能力、產品優劣,有太多因素了。

相反的,如果一家大公司越來越不賺錢,把他踢出去指數也是理所當然的,這是個資本主義社會,沒有人會想投資爛公司。

延伸閱讀:又一家美國工業巨頭「倒下」!再見,通用電氣!被踢出道瓊指數!

2.破解「雙面刃的指數加權」

在我投資指數幾個月來,我的發現是,通常是尖牙股的漲跌影響了指數漲跌,如果尖牙股上漲,指數就上漲,反之亦然。

但指數漲跌也沒有這麼簡單,尖牙股這五家公司只佔了指數12%的持股,你說這五家大跌,就一定讓指數跟著大跌嗎?

就算真的會下跌,也不會個股一樣跌很慘,因為還有其他495家公司啊!這就是指數的其中一個優點。

若要說指數會受個股很大影響,我倒覺得台灣的0050更危險。台積電就佔0050的36%,所以0050的漲跌非常受台積電影響。

3.破解「人人都想賣出會怎樣?」

你想要投資獲利嗎?你如果跟隨著大家的買賣跟著買賣,沒有自己的投資哲學及策略,也很容易賠錢的。

指數型基金的好處,是在大家都賣出個股時,卻不會跟著賣掉股票。什麼時候會買賣股票?調整各公司的持股比例的時候,為什麼要調整?因為公司之間強弱、市值會變。

就算大家狂賣指數型基金,指數型基金也還是會維持500家公司之間的比例,有可能賣到破產嗎?我覺得不可能。

之所以叫被動投資,就是因為不是像主動型基金的人為判斷,基金經理人覺得該賣就賣,但他們的決定是對的嗎?

我的好幾篇文章說過,有90%主動型基金的績效是輸給指數型基金的。人人都想賣出更好,股價下跌讓我更好逢低加碼!

延伸閱讀:〈ETF大講堂〉晨星:主動型基金績效不如被動型

4.破解「資金流的僵化停滯」

的確,指數型基金是充分投資,會將90%以上的錢拿去買500家股票,現金留的比例不多。

但就算如此,我們個人就不會有現金去投資嗎?大家怎麼可能把身上的錢都拿去投資?一定會保留一些現金的,要再投資不難啊!

延伸閱讀:如何投資?美國基金之神教你指數必勝法!

相符課程

在此書中,有非常多作者自己的觀點抨擊整個金融市場,認為所有的資產漲不過黃金,黃金是最好的投資。

雖然我個人沒有把黃金研究的非常透徹,但就我所知道的,指數型投資是相當穩健的投資方式。

如果自己沒有閱讀大量書籍及上課,可能很容易被這本書給洗腦,但我不會因為這樣就評斷這本書很爛,相反的,我可以檢驗自己所知道的知識,是否能破解作者的觀點。

也的確因為這本書,我有添加一點資產在黃金ETF上,但不會像作者這麼極端的認為全壓黃金就對了,資產配置相當重要!

而且也可以了解到為什麼泡沫的產生、聯準會利率調降影響、黃金的歷史、債務對國家的影響。

而我自己親身上過的投資課程中,就有一個是教指數型投資的。

你不懂什麼是投資嗎?

你不想整天盯盤嗎?

你不要心情受股價影響嗎?

你想要穩健的資產配置嗎?

你想要輕鬆投資做其他更有意義的事嗎?

那你一定不能錯過這堂超棒的投資課程!

延伸閱讀:恭喜你!終於遇到巴菲特推薦的美股投資課!

此書目錄

PART 1 法定貨幣背後,真正的價值來源

第一章 永恆的黃金,是王者的證明

第二章 美國霸權背後,湧動的金流

PART 2 大泡沫時代,華爾街沒告訴你的事

第三章 你的投資組合,真的「健康」嗎?

第四章 買低賣高,人人知道卻沒人做到

第五章 利率反彈,債券幸福時代不再

第六章 四大支柱,掌握金價的基本功

第七章 升息還是降息?聯準會的利率操作

第八章 追隨華爾街之道,反而讓你賺得少

第九章 超低利率時代,錢已滾不動錢

第十章 沒有出場機制,你永遠都是輸家

PART 3 三十年牛市剖析,揪出泡沫生成主因

第十一章 全國人民退休金堆出的「長年牛市」

第十二章 大師或是騙子?葛林斯潘的障眼法

第十三章 當心大債危機!倒債七年的親身教訓

第十四章 有錢大家賺,還是有坑大家跳?

第十五章 美元購買力暴跌,無人注意的警訊

第十六章 貸無可貸之後,終將疲軟的市場

第十七章 沉迷廉價貨幣,零售業被壓垮的真相

第十八章 早賠晚賠總有人賠,受害者是誰?

PART 4 每況愈下的投資環境,無法避免嗎?

第十九章 指數投資,是終將戳破泡沫的針

第二十章 美國榮景衰退,都是川普的錯?

PART 5 不一樣的選擇,跳脫必敗的「零和遊戲」

第二十一章 狀況更糟、金價更高的五個理由

第二十二章 數位貨幣狂潮,是泡沫還是出路?

第二十三章 你的損失,就是華爾街的收穫

第二十四章 立刻行動的人,得到一切

Column 讓人陷入深思的事

1.金價和道瓊指數,誰會先翻倍?

2.金價將上看一萬美元?

3.緊跟大盤,竟也會翻船?

4.利率上升時,該投資什麼?

5.投資黃金ETF≠投資實體黃金?

6.巴菲特之父對黃金的看法

7.對大腦而言,多大才是「天文數字」?

8.人體含金量,價值有多少?

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    88 thoughts on “該投資黃金嗎?華爾街不讓你知道的投資金律!”

    1. 很好的文章,我一直对金融感兴趣,可以对于货币紧缩,通货膨胀不了解……读了你的文章感觉容易理解很多……我会分享给小朋友,让他们也了解货币的重要性……

    2. 以前完全都不懂錢是怎麼來的,只懂得賺跟花,現在才知道穩定投資的重要性,穩定投資當作存錢再加上減少慾望,得到很棒的啟發,感謝分享 這本書要去買來看^^

    3. 感謝版大分享~ 理財跟投資真得是需要透過長期學習~
      過度使用信用卡~以卡養卡都是危險的~~不過版主有在學習yale的美股指數投資嗎?

    4. 我也認同投資指數型ETF是比較好的選擇,不過理財投資真的是一門很深很廣的學問,每次都在版主這看到很不錯的投資觀念,真的很不錯。謝謝!

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