Last Updated on 2021 年 12 月 1 日 by Bob
目錄
真佛系投資指數型ETF,3招報酬打趴所有妖魔鬼怪!
這是富楓的第107本書
指數型ETF投資是什麼?
與其他活動相比,投資遊戲有一個極為重要的不同之處。
我們大多數人在任何追求中,沒有機會跟平均水一樣優秀,因為其他人會花很多很多時間練習和磨練技能。
但是,我們可以在完全不練習的情況下,也能跟股市裡平均的投資者一樣好。
指數型ETF投資也稱作被動式投資,策略核心就是選擇能涵蓋全世界市場、高度分散、低費用的投資標的,而且一年只需要2小時的被動管理。
指數型ETF跟指數型基金是類似的東西,只是基金是要跟基金公司買,ETF是可以在股票市場立即隨時交易。
發明這種指數型基金的人就是偉大且已逝去的約翰伯格,他以前也是名主動型基金經理人,但年輕時的績效仍打贏不了大盤。
於是他思考,自己打贏不了大盤,那就加入它就好了,於是在眾人都喜歡主動型基金的氛圍下,創立了被動跟蹤指數型ETF。
而創辦幾十年到今天,不僅巴菲特稱讚他是一般散戶的救星,更是多次推薦大家購買ETF即可,因為自己挑選長期賺錢的股票實在太難。
而我們台灣人沒辦法買到美國的指數型基金,可以購買它們的ETF,一樣可以達到優良報酬。
例如:
- 代表全美的指數型:VTI
- 代表已開發國家指數型:VEA
- 代表新興國家指數型:VWO
- 代表全世界:VT
延伸閱讀:約翰·柏格(John Bogle):一位顛覆共同基金市場的男人
國外做了相當多的研究,這種指數型ETF投資至少有70%的機會在一段較長的時間內,表現優於任何特定的金融專業人士。
在任何20年的時間裡,被動式投資的表現優於90%主動式管理的基金。
試想看看,一位基金經理人,他們的工作就是整天研究股票,並且擁有比我們還有高深的學問、挑股技巧、高級電腦程式。
而我們一般人卻是怎樣的生活?
- 每天上班8~12小時,無法時時盯盤研究市場動態。
- 學習股票時間和能力,沒有基金經理人這麼多。
- 管理自己辛苦賺來的微薄存款,不像基金經理人管得不是自己的錢
- 我們想做很多娛樂和興趣,或跟家人、朋友出去玩樂陪伴。
要是我們跟基金經理人一樣主動挑選單一股票,你覺得你自身條件有辦法打贏他們的報酬嗎?
而只要你選擇指數型ETF投資,就可以長時間打敗基金經理人,更不用說廣大業餘散戶的績效。
投資績效:
指數型ETF投資者>主動型基金經理人>一般散戶
投資的意義在哪裡?
是上班太無聊,生活一成不變,想找點樂子,到股票市場賭博?
還是輕鬆得到市場應有的報酬,做自己想去完成的事?
如果擁有一個正確心態的人,都會體認到「投資是為了賺錢,不是賭博般過癮」。
若是你常常在股票市場殺進殺出,花了非常多的時間在投資上,但報酬無法跟指數型ETF投資一樣,或常常賠錢,那是不是應該認清自己,其實沒有這方面的天分呢?
投資成功的三關鍵是:低成本+多樣性+買進持有。
指數化投資就有這三要素,它強調要利用被動型的指數基金做投資,而且長期投資下,通常可獲得的年報酬率會接近市場報酬率(約7~9%)。
因此,我們只要先學會理財,在日常生活開支中,省出一筆金額用來投資,再將這筆金額放入最穩定安全的指數型基金,日積月累,就能像滾雪球一樣,滾出一筆可觀的財富,幫助我們實現提早退休的夢想!
為什麼主動型基金會輸給指數型ETF呢?
沒有銷售傭金
指數型ETF背後也是一種基金,但是屬於被動型基金,而且這種指數型基金是沒有銷售傭金,基金公司根本沒有積極推銷這種基金。
因為指數型基金挑選股票規則太簡單,就是把全市場的股票都買下來,或是追蹤某一個指數,就是一種佛系投資的概念。
相反的,主動型基金至少需要有一位經理人去挑選他認為最好的股票,然後吹噓自己操盤的基金有多厲害,才能吸引別人買入。
因此就需要銷售推薦,不管是你基金公司的櫃台推薦,還是銀行櫃檯推薦,或是保險業務推薦的投資型保單,都是屬於這種類型。
推銷就會有層層的傭金,要不然那些推銷人員會餓死。
但研究顯示,收取銷售手續費的基金,表現並沒有比無銷售手續費的基金更好,如果減去傭金成本,表現會更糟。
就像賣你投資型保單或主動型基金的業務員,是不是每年出國好幾次,你付出去的錢,到底有多少成長呢?
延伸閱讀:理專不會告訴你的投資真相
我同事在上班時突然問我有沒有買基金,我說沒有,他說他媽有一天突然叫他簽保單,而且還有包含基金,他知道我常常教其他同事投資理財觀念,於是問我一下好不好。
我看了他的保單,壽險、重大傷病、癌症、意外的保額都只有100萬,而且大都是定期一年約,加上基金的錢,一年竟然要付新台幣6萬6千元!
我把我的保單給他看,我的也是一年定期險,但壽險、意外都保到1千萬,重大傷病、癌症也都近500萬,實支實付30萬,但全部只要4萬出頭而已的保費。
我告訴他,投資歸投資、保險歸保險,參雜在一起就是爛,只好叫他想清楚,最好盡快解掉保真正的好保險。
營運費用低
主動式管理基金通常每年的費用在1~2%,經理人要整天上班挑選股票很辛苦的,付他們薪水很正常。
但管理指數型基金非常便宜和容易,沒有人需要決定購買或出售哪些股票,只需要複製指數即可。
上面所說的ETF:VTI、VEA、VWO、VT的管理費,都低於0.2%,看似差距不大,實際一算就很恐怖。
假設有人投資1萬元到基金,投資20年,平均年報酬率為10%。
如果這檔基金管理費1.5%,那20年後這筆投資的價值為49725元。
但若管理費為0.5%,20年後價值60858元。
僅僅1%的費用差異,就會產生18%的報酬差距。
無需雇用資產管理者
典型的資產管理者每年收取0.75~3%不等,來管理你的投資組合。
錢進入別人的帳戶裡複利成長,而不是留在你的帳戶裡複利成長。
高度分散且低風險
在股市中致富的最快方法,就是持有下一個蘋果。
但失去所有錢最快的方法,就是持有下一個NOKIA。
一樣是手機行業,一樣是個股,但卻是不同命運,你認為自己有辦法在崛起或沒落前先分辨出它們嗎?
如果你直接買入全美的ETF,有可能也會把錢賠光,但機率非常之小,如果整個美國企業都崩毀,你其他投資可能也會大蕭條。
延伸閱讀:美國30年來最大通膨,你該知道的事:原因、解方、股市為何沒跌?
為什麼不自己主動選股?
你有沒有自己挑選股票,投資到最後卻是賠錢的經驗?
明明這支股票跌了幾天,你趕快認賠出場,結果你卻是賣在最低點,一賣掉這股票就漲起來。
或是你看到這股票漲了幾天,你想說應該穩了,有獲利的動能,趕快買進去,結果就開始往下跌,自己竟然買在最高點套牢?
來看看自己主動選股有哪些心理陷阱。
自我與過度自信
人大都會覺得自己很聰明,自己挑選股票的報酬可以打敗代表全市場ETF的報酬,但過度自信可能會害了你。
在短期內,股市的漲跌都是隨機發生的,當變化無法預測時,智力、技能以及知識就不能帶給你優勢。
如同以下2個案例:
- 門薩是一個排外組織,只有智力測驗得分在前2%的人才能加入。在美國指數ETF報酬平均15年的報酬為15.3%時,門薩投資俱樂部的表現只有2.5。
- 1994年,2位諾貝爾經濟學獎得主成立了一間叫長期資本管理公司,這是一間避險基金公司,一開始投資很成功,掌管1.25兆美元,卻在1998年出現巨大虧損,被銀行收購。
不要用自己辛苦賺來的錢,來證明自己有多聰明,承認自己並不聰明,傻傻的買進全市場ETF,反而才是最聰明。
稟賦效應
很多人都傾向於把熟悉與安全混淆,並高估自己已經擁有的東西的價值。
就像是員工將自己的大部分資金投資於雇主的股票上,以為自己知道很多內線消息,相信自己的股票會因為內線漲一波,殊不知突來一個危機事件,讓股價反而下跌。
或者是只買國內的股票,許多台灣人就是如此,但台灣的股市佔全世界不到2%,其實是相對危險。
從眾行為
身為人類,順應潮流,看大家都喜歡的電影、去一些熱門的觀光景點,是很正常的事情。
但在投資上,散戶沒有可靠的投資計畫,看到新聞放送消息,在錯誤的時機買進與賣出,不知道自己的表現其實比市場還差。
每個時期流行的股票:中天、合一、長榮、陽明、中鋼、台積電等等,追不完的熱門股票,你當真自己的錢不會賠光嗎?
錨定效應
以下是錨定的徵兆:
- 你是否會在不知道一個資產管理者、經紀人或理財規劃師為你賺的錢,比市場報酬高還是低的情況下,一直跟著他們?
- 你是否一直持有一項已經失去價值的投資,並發誓只在它漲到某個價格才賣掉它?
- 你是否執著於投資習慣,而不努力去找出真相?
執著於舊的信仰或令人舒適的觀點,有可能對你的財富有害。
一檔股票假設價格100元,現在你覺得這股價太貴,想要等它跌下來再買,結果這股票很會漲,一個禮拜就漲到130元。
你覺得太嘔,自己錯失了30%的報酬,於是再過一個禮拜,它跌回100元了,你欣喜若狂的大量買進,變便宜了趕快買,但100元不是你之前覺得貴的價格嗎?
怎麼會過了2個禮拜,原本覺得貴的100元,現在覺得便宜呢?
因為你被之前的130元價格給錨定住了,但股票不是數字遊戲,每一個股票背後都是真真實實的企業,陷入數字遊戲就像在賭博一樣,你只是在猜大小。
指數型ETF推薦理由
無個股重壓風險
與ETF不同的是,單一個股價格可以暴跌到0元。
在美國知名的前500大企業組成的指數,成立50周年的時候,當初原始的500家公司,只有86家公司存活在市場上。
這很明顯的表示只單靠個股,很有可能會讓你的財富大幅縮水,只要你挑到其他414家,82%的機率就讓你的越來越少。
許多投資人,尤其是新手,嘗試投資個股去「打被市場」,因為看到書、電視上好像很多厲害的高手都可以做到。
選股的人只會告訴你,他們有多擅長挑選好股票,卻很少提到錯誤的時候。
不投資單一產業
「市場產業風險」就是你在投資單一產業時會面臨的風險,例如金融、醫療保健、房地產、能源、黃金、科技等。
這風險就在於你選擇的產業可能比現比其他產業還差。
1990年代後期熱門的電子科技業,電子股的漲幅明顯超越其他產業,因此許多投資人將資金投入「熱門」的科技基金。
但在當時以科技為重的那斯達指數,在2000年至2002年的熊市其間下跌了77.9%,相當於你的100元只剩下23元,是你的話會不會崩潰?
投資單一產業,代表你預測這產業以後會越變越好,你對這產業真的夠熟悉嗎?
這跟投資單一個股有異曲同工之妙,但買入指數型ETF讓你不用學習任何產業或公司資訊,你也不用預測,因為你已經全包了,包準你買到飆股跟長期表現良好的產業。
報酬高於平均水準
2002年標普道瓊指數的SPIVA投資績效報告成立,這是比較主動型基金和指數型基金最可靠的數據。
2017年的報告指出:
「在截至2017年的15年期間,83.7%的大型股票、95.4%的中型股票和93.21%的小型股票經理人,都落後各自基準指標。
許多主動型基金以明顯的速度消失。在15年內,超過58%的股票型基金被合併或清算。」
當指數型ETF的操作費用比率為0.23%,主動型基金的費用比率為2.0%。
由下圖所示,一支主動型基金有42%的機率在一年期間勝過一支指數型基金,但隨著資金的增加和時間拉長,機率則越來越低。
10支主動型基金,若持有25年,只有1%的機率可能打敗指數型基金。
金融相關行業並不希望我們知道,指數型ETF的投報率比主動型基金的更高,後者必須藉由推廣手續費更高的主動型基金,才能賺到投資人的錢。
作為一名投資人,你可以有所選擇,你可以像試圖打敗賭場的賭徒一樣,挑選單一個股或主動型基金,也可以投資整體市場指數型ETF,讓自己成為賭場,贏下所有賭徒的錢。
指數型ETF推薦組合
1檔包下全世界
想要最簡單,以一檔股票就可以買到全世界的股票嗎?
那我推薦VT,英文名稱為Vanguard Total World Stock ETF,發行公司為Vanguard,總管理費用為0.08%,成立日期為2008/06/24,ETF規模為34,200.00(百萬美元)。
以每個月投資1000美元,總共投資10年,總報酬率為92.49%,年化報酬率為6.18%,資產幾乎翻了一倍。
美國與非美國
由於美國市場的總值占全世界相當大的比例,所以把一半的錢分配在美國市場是合理的。
但股票市場是會出現均值回歸的現象,也就是在某個時間表現好的產業或國家,在接下來的幾年可能會表現較差,輪流變好或變壞。
美國也只是在最近10年內表現較好,10年之前反而是新興國家表現較好,所以把一半的錢分配在非美國的市場,更是做到分散風險的效果。
美國市場就用VTI,英文名稱為Vanguard Total Stock ETF,發行公司為Vanguard,總管理費用為0.03%,成立日期為2001/05/24,ETF規模為1,342,300.00(百萬美元)。
非美國市場就用VXUS,英文名稱為Vanguard Total International Stock ETF,發行公司為Vanguard,總管理費用為0.08%,成立日期為2011/01/26,ETF規模為416,800.00(百萬美元)。
2個ETF的組合之下,把全世界也全部包下來,而且就算美國或非美國市場表現不好,另一個表現好的市場也會幫忙互補。
從2012年到現在總共9年,每個月一樣投資1000美元,平均年化報酬是11.7%,資產配置的效果比起VT一檔更有效了。
四大地區
若是要更為細分的話,可以分為4大地區的ETF,美國仍適用VTI。
歐洲國家用VGK,英文名稱為Vanguard FTSE Europe ETF,發行公司為Vanguard,總管理費用為0.08%,成立日期為2005/03/04,ETF規模為27,800.00(百萬美元)。
太平洋國家可以用VPL,英文名稱為Vanguard FTSEPacific ETF,發行公司為Vanguard,總管理費用為0.08%,成立日期為2005/03/04,ETF規模為8,700.00(百萬美元)。
新興國家則用VWO,英文名稱為Vanguard FTSE Emerging Markets ETF,發行公司為Vanguard,總管理費用為0.1%,成立日期為2005/03/04,ETF規模為110,900.00(百萬美元)。
4大組合以每個地區都各放25%,每個月都投資1000美元,10年來的年化報酬為10.18%。
上面只有股票,建議還是要加入債券,例如全世界的債券ETF:BNDW,或是美國全體債券:BND,有攻擊的股票也要防守資產的債券。
使用簡單又有效讓資產成長的指數型ETF,讓你有多餘的時間陪伴家人、去交男女朋友、從事興趣、副業等等。
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- 投資常識
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書本目錄
鄉民的提早退休計畫〔觀念版〕
第一部分 達到提早退休必須知道的16件事
第二部分 達到投資目標必須完成的7件事
鄉民的提早退休計畫〔實踐版〕
第 01 章 大多數經理人不會為你設想,而是設法扒光你的錢
第 02 章 柏格頭論壇的宗旨:給投資人一個公平的機會
第 03 章 買進並持有三基金,幫助你提早退休
第 04 章 三基金投資組合的20個優勢
第 05 章 5步驟,實現財務自由
第 06 章 「堅持到底」,就是最重要的投資智慧
必買此書原因
☆匯集上百萬鄉民之智慧,史上最強的投資指南!
本書的內容奠基於上百萬鄉民的投資需求與迷思
很多鄉民都期盼成為下一個少年股神,每天在股海中殺進殺出,
然而其中成功者卻非常罕見,更多的是一時失誤就慘賠到被洗出場。
昨日少年股神,今日卻淪落到睡公園,這種勸世言論在論壇上也不時可以看見。
那麼,身為一位聰明的投資人,
你是想要天天花時間鑽研選股標的,看盤看到眼花卻也不保證能獲得良好績效?
還是想要躺著就能穩定獲得每年7~9%的穩定績效,
多餘時間拿去享受人生,讓穩定的利滾利幫你提早退休?
如果你覺得後者更好,那你一定要看這本書!
☆每年能穩定獲得7~9%穩定績效的投資法,到底是什麼?
數十年來,柏格頭論壇的眾多鄉民討論出的精華論點,那就是--
保證能讓一般投資人安穩退休的投資法,就是「指數化投資」。
而論壇的頭號大大泰勒更具體的將投資步驟簡化為:「先理財,再利用低成本的指數型基金投資。
只要這樣做,每年只要花一點時間,就能穩定打造良好的投資組合,從此不再煩惱投資這回事!
富楓,你的好書代名詞
只要你點上面連結買書,博客來會發書價的2%獎金給我,只要獎金每次累積到3000元,我就會捐給徐文良(徐園長護生園)。
這是在台南收養流浪狗的愛心人士,在你購買好書及閱讀的當下,你會打從心底想起你做的善事,願我們都能貢獻一點心力!謝謝!
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