Last Updated on 2021 年 10 月 29 日 by Bob

你沒學到的巴菲特！想要投資成功其實很簡單！

這是富楓第17本書

錯誤的投資觀念

有一天，中國文學才子蘇東坡覺得自己在學佛修行上有一點收穫，心想別人應該可以看得出他的道行和功力。

於是問了佛印和尚說:你看我像什麼?和尚說:我看你像佛。蘇東坡聽了就很得意，接著問和尚:你知道我看你像什麼嗎?我覺得你像一坨屎。和尚笑了笑沒有接話。

蘇東坡得意的回家後告訴妹妹這段對話，妹妹跟哥哥說你輸得好慘！蘇東坡便問:此話怎講?妹妹說:和尚是心中有佛，所以說你像佛。而你心中有屎，所以看人家就像屎。

你怎麼看待股市投資這件事呢?你認為它的本質是什麼?如果你不能看穿股市的本質，就可能要用比較辛苦的方式，或走一些冤枉路，才能到達目的地。

以下的問題可以讓你思考你對股市的了解

1.你真的清楚股市的本質嗎?

它是金錢遊戲還是企業的擁有?如果是金錢遊戲，你會用什麼工具來駕馭?如果是企業的擁有，你會用什麼工具來篩選?

2.參與股市一定要按照傳統的方法來選股嗎?

當看到80％的散戶投資虧損，為什麼你還樂此不彼?什麼才是正確的投資策略?應該如何調整?

3.單一股票的分析、挑選和管理，真的有那麼困難嗎?

如果很難，怎麼會有很多投資素人可以成功?如果不難，怎麼會有那麼多專家失敗?

4.投資股票真的能一夜致富嗎?

一夜致富在投資裡最大的陷阱是什麼?

5.怎樣的獲利速度可以讓你達到財富自由?

而又不用冒太大風險?

6.你做過壓力測試嗎?

沒有的話，你怎麼知道在股市的布局是安全的?風險能力的承受度怎麼推算?過少或過多會產生什麼樣的變化和後果?

以上種種的投資概念正確與否，都會引領你到一個不同的方向。

巴菲特智慧的陷阱

巴菲特的投資金律?

巴菲特曾說過投資有兩大準則:

第一則:不要賠錢。第二則:不要忘記第一則。

大家都懂這個道理，投資當然不要賠錢也不想賠錢，但巴菲特只提出這個金律，卻沒有解釋投資如何可以不賠錢。

就像禪學中的「不可說」，就算你懂這個道理，你知道怎麼做嗎?你真的能做到嗎?

如果你不了解他的想法，只跟著他買什麼股票就買什麼，你就陷入巴菲特智慧的陷阱了，在他看來言之成理的事情，換作是你就萬萬做不得，因為他看得清楚問題的所在，投資人盲從跟進，可能反而賠錢。

華爾街有不成文的定義，股價下跌不超過20％是修正，超過20％就進入熊市(跌市)。

這時你買的蘋果股票下跌10％可能會忽略，下跌20％時你認為投資是不是賠錢?很多人應該開始緊張了吧！如果再下跌30％呢?很多台灣投資者常講的停損，請問這時你要停損嗎?

很多操盤老手跌10％就會殺出了。假設你停損了，表示賣出也就賠錢了，這就不符合巴菲特的金律了。

當然也有一些投資者可以撐到30％，但如果跌到40％甚至50％呢?這樣的股票算虧損嗎?就連巴菲特親自挑選的股票，價格都會出現30~50％的下跌。

如果你也曾經歷過下跌50％沒有停損，還能逢低加碼，不論這股票最終是否會漲回來，這心理素質就值得稱讚，你才能把握巴菲特的選股準則，繼續堅持巴菲特的策略和做法。

巴菲特具備哪些條件是多數人不具備的呢?

1.他是理性投資者

對風險的看法非常清晰，且知道如何應對。

2.他是長期投資者

喜歡股票的最長時間是永遠，一般投資人可能連3年都抱不住。

3.他是股價高波動承受者

50％的波動是一般基本標準，你可以承受嗎?

4.他對財務報表的專業、豐富的投資經驗和商業的敏感度，可以區分黃金和黃銅

5.他敢危機入市，集學識、見識、膽識於一身

6.他對於風險的控管和成為傑出投資者，都是有備而來

巴菲特線上學院大公開！保證你在2天內學會價值投資！

你沒學到的巴菲特

資本配置

所謂資本配置，就是企業將所有不同來源的資源進行組合和分配，讓股東產生最大權益，就是把錢花在刀口上。

如一家公司產生比預期多的現金，管理團隊可以把這些現金運用在

1.買回自家股票

2.多發放股利

3.多買設備增加產能

4.增加研發費用

5.併購

這5種不同的選項，都會對公司財務產生很大的影響。巴菲特引以為傲的就是資本配置。

你以為巴菲特只是靠股票賺錢嗎?錯了！巴菲特的波克夏公司最一開始是做紡織業，之後才進軍保險業，靠保險的浮存金進行投資呢！

看巴菲特故事(維基百科)

資產配置

而所謂資產配置是指投資者因個別情況和投資目標，把投資分配在不同種類的資產，如股票、債券、房地產及現金，在獲得理想回報的同時，把風險降到最低。

巴菲特是資本配置老手，但他對資產配置也很厲害。他在幾次股災前擁有一定比例的公債，股災過後，他覺得有足夠的安全空間和價值時，也會增加股票的持有。

為什麼要資產配置?

雖然我們不像巴菲特經營、併購公司，可以將公司的資金進行有效的資本配置。但是我們可以學他資產配置的智慧，資產配置有什麼優點呢?

1.方法簡單

太複雜的東西，多數人很難學好，通常到一個成功的境界，都要借助以簡馭繁的道理。巴菲特的管理哲學也是如此。

2.降低波動風險

透過不同資產的組合，大幅降低波動的風險，才能實踐巴菲特的兩大準則，縱使賠錢也是短期的，可以快速恢復，有效保存戰力。

3.收益豐厚

人們覺得資產配置收益緩慢，沒辦法像全部資金單壓一支股票，期待大漲後大賺一波，其實耐心等候的人像巴菲特一樣，收益才是豐厚且風險低。

4.做出正確決策

現代人不缺資訊，缺的是良好的決策。正確的資產配置不需要天才的智商、非凡的商業眼光或內幕情報，只需要健全的知識結構就可以提供決策，也避免情緒破壞結構。

5.危機入市

巴菲特知道股市長期是緩慢上去，下跌卻是跳樓大拍賣，所以耐心等待機會出現，資產配置的設計保留一定程度的戰鬥力，得以逢低補進或危機入市。

6.充分做好準備

巴菲特強調「準備」是最重要的，救命的若亞方舟不能在下雨的時候才再建造吧。

投資策略必須與人的個性共存，多數人沒有注意，只集中在他選股的技巧上，就失去了事情的全貌和高度。

資產配置適合多數人，因為他可以為每個人量身訂製投資策略，至於如何資產配置呢?請你到書中好好體會作者的教學了。

巴菲特的一生

他從小時候就很有商業頭腦，提高主動收入，再買進資產利滾利喔！

資產配置的目錄

第1章　投資理財的威脅
1-1　下次黑天鵝什麼時候會再來？
1-2　錯誤的投資觀念
1-3　錯誤的投資方式
　
第2章　避開巴菲特的智慧陷阱
2-1　巴菲特的第一金律失靈了？
2-2　巴菲特忍受的波動 你受得了嗎？
2-3　別東施效顰 你不是巴菲特
2-4　學術界定義的風險 大錯特錯
2-5　巴菲特 vs 現代投資理論，誰是正確的一方？
2-6　標準差和β值真的沒用嗎？
2-7　巴菲特買股如魚得水，你適合嗎？
2-8　為什麼巴菲特能，你卻不能？
　
第3章　借重巴菲特的智慧
3-1　資本配置vs資產配置 概念不同
3-2　什麼，沒搞錯？巴菲特也玩資產配置！
3-3　現金為王？還是現金為卒？
3-4　一開張吃3年的等待和布局
3-5　學巴菲特這樣思考 你辦得到！
　
第4章　成功資產配置的基礎和運作
4-1　資產配置是投資獲利關鍵
4-2　負相關資產是投資的安全鎖
4-3　你了解標準差的真正含意嗎？
4-4　時間是投資之友
4-5　效率前緣真能打造最佳組合？

第5章　了解各類項資產
5-1　股市的本質 既像魔鬼又像天使
5-2　大型股vs小型股 多賺2%差別有多大？
5-3　公債 投資中的嬌妻或外遇？
5-4　公債 忽隱忽現的千變女郎
5-5　破解4大迷思 別讓公債成為折翼天使
5-6　此消彼長 大型股與公債的對比
5-7　高收益債是垃圾還是黃金？
5-8　該把錢拿去買房 還是用來投資？
5-9　房產信託 資產配置要角
5-10　商品是一項好投資嗎？
5-11　你喜歡黃金 巴菲特喜歡黑金
　
第6章　雙劍合璧 多箭齊發
6-1資產配置第1招：股債共舞 簡單有力的雙節棍
6-2資產配置第2招Part 1：進階策略 多箭齊發
6-3資產配置第2招Part 2：3箭齊發的功效
6-4資產配置第3招：衛星組合 另類商品的必要？
6-5別低估市場、高估自己
6-6再平衡或再回首？賺錢不須頻頻回首

第7章　資產配置的成敗關鍵
7-1　安潔莉娜裘是風險控管最佳實例
7-2　攻擊得分、防守獲勝 你喜歡哪一個？
7-3　做好準備 擺脫分手後思念的宿命
7-4　檢驗 讓你看得更清楚
7-5　尾語 戰役vs戰爭

必買此書原因

《你沒學到的巴菲特：股神默默在做的事》
輸在起點、贏在轉彎點，資產配置是投資成功的基石。
投資，別老是犯「思念總在分手後」的錯誤。

闕又上，被美國《路透社》譽為「擊敗華爾街的無名小子」。2015年巴菲特的投資報酬下跌了-12.5%，闕又上交出了3.75%的成續，金融海嘯後截至2015年底，他連績第7年累計總報酬超越標普500，過去7年他操盤的基金年均複利為18.54%。

他長年觀察巴菲特的投資布局，結合理論與實證，以亮麗的成績證明，資產配置是進可攻、退可守的最佳成功策略，且適用多數投資人。

這本書是他希望「給任何投資人用，都一定會成功」的理財書籍。

在投資的世界，你想當哪種人？
從來沒有一個行業，像投資股票一樣，簡單到一個投資素人就可以交出專家也比不上的亮麗成績；但也很少看到這麼一個行業，複雜的程度，會讓一個30年的投資老手，一失手從此再也站不起來。

把「投資」的事情做對了，股市才不會變成一個吃人的世界。

~富楓，你的好書代名詞~

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